Was ist die Margin beim Futures-Handel?

Veröffentlicht am 20. Juni 2022Aktualisiert am 27. März 2026Lesezeit: 5 Min.

1. Margin verstehen

Auf dem Krypto-Futures-Markt ist die Margin ein Prozentsatz des Werts des Futures-Kontrakts, den Trader auf einem Konto platzieren, um eine Position zu eröffnen.

2. Margin berechnen

OKX verfügt über zwei Margin-Modi: Cross und Isoliert.

Cross-Margin-Modus: Im Cross-Margin-Modus wird das gesamte Margin-Guthaben auf alle offenen Positionen verteilt, was dazu beitragen kann, das Liquidationsrisiko zu senken.
- Margin-Anforderung für Positionen
  - Kontrakte mit Krypto-Margin
    Anfangsmargin = Kontraktgröße × |Anzahl der Kontrakte| × Multiplikator / (Mark-Preis × Hebel)
  - Kontrakte mit USDT-Margin
    Anfangsmargin = Kontraktgröße × |Anzahl der Kontrakte| × Multiplikator × Mark-Preis / Hebel
    - Die Anfangsmargin schwankt basierend auf dem Mark-Preis im Cross-Margin-Modus.
- Margin-Anforderung für offene Orders und Positionen
  - Margin-Anforderungen im One-Way-Modus
    - Long-Position: Max. ((Nominalwert der Position + Wert der Kauforder), (Wert der Verkaufsorder - Nominalwert der Position)) / Hebel
    - Short-Position: Max. ((Wert der Kauforder - Nominalwert der Position), (Nominalwert der Position + Wert der Verkaufsorder)) / Hebel
  - Margin-Anforderung im Hedge-Modus = |Nominalwert der Long-Position + Offener Wert der Kauforder| / Hebel + |Nominalwert der Short-Position + Offener Wert der Verkaufsorder| / Hebel
Isolierter Margin-Modus: Im isolierten Margin-Modus hat jede Position ihre eigene Margin, sodass Trader das Risiko pro Position verwalten können.
- Kontrakte mit Krypto-Margin
  Anfangsmargin = Kontraktgröße × |Anzahl der Kontrakte| × Multiplikator / (Durchschnittspreis der offenen Positionen × Hebel)
- Kontrakte mit USDT-Margin
  Anfangsmargin = Kontraktgröße × |Anzahl der Kontrakte| × Multiplikator × Durchschnittspreis der offenen Positionen / Hebel

3. Margin und Hebel verstehen

Der Hebel ist ein Tradingmechanismus, der potenzielle Renditen und Risiken erhöht, indem Trader mit mehr Geldmitteln handeln können, als sie auf ihrem Handelskonto haben. Wenn du im Cross-Margin-Modus, Long- oder Short-Positionen eröffnet: Anfangsmargin = Positionswert / Hebel

Kontrakte mit Krypto-Margin
- Beispiel: Der aktuelle BTC-Preis beträgt 10.000 USD, der Nutzer möchte Perpetual-Futures im Wert von 1 BTC mit 10-fachem Hebel kaufen. Dann ist die Anzahl der Kontrakte = BTC-Menge x BTC-Preis / Kontraktgröße = 1 x 10.000 / 100 = 100 Kontrakte.
- Anfangsmargin = Kontraktgröße x Anzahl der Kontrakte / (BTC-Preis x Hebel) = 100 x 100 / (10.000 x 10) = 0,1 BTC
Kontrakte mit USDT-Margin
- Beispiel: Der aktuelle BTC-Preis beträgt 10.000 USDT, der Nutzer möchte Perpetual-Futures im Wert von 1 BTC mit 10-fachem Hebel kaufen. Dann ist die Anzahl der Kontrakte = BTC-Menge / Kontraktgröße = 1 / 0.0001 = 10.000 Kontrakte.
- Anfangsmargin = Kontraktgröße x Anzahl der Kontrakte x BTC-Preis / Hebel) = 0,0001 x 10.000 x 10.000 / 10 = 1.000 USDT

4. Margin-Anforderungen

Anfangsmargin-Satz: 1 / Hebel
Erhaltungsmargin: Die mindestens erforderliche Margin, die benötigt wird, um die aktuelle Position zu erhalten.
- Spot und Futures Cross-Margin-Modus
  Maintenance-Margin-Verhältnis = (Guthaben eines Assets im Spot und Futures Cross-Margin-Konto + GuV in Cross-Margin-Positionen - Betrag in offenen Verkaufsorders - Erforderlicher Betrag für Options-Kauforders - Erforderlicher Betrag für offene Orders im isolierten Margin-Modus - Ordergebühren) / (Erhaltungsmargin + Liquidationsgebühren)
- Multiwährung Cross-Margin-Modus
  Maintenance-Margin-Verhältnis = Angepasstes Eigenkapital / (Erhaltungsmargin + Liquidationsgebühren)
- Spot und Futures /Multiwährung / Portfoliomargin-Modus - isolierter Margin-Modus
  - Kontrakte mit Krypto-Margin
    Maintenance-Margin-Verhältnis = (Marginguthaben + GuV in der isolierten Marginposition) / (Erhaltungsmargin + Liquidationsgebühren)
  - Kontrakte mit USDT-Margin
    Maintenance-Margin-Verhältnis = (Margenguthaben + GuV in der isolierten Margenposition) / (Erhaltungsmargin + Liquidationsgebühren)

5. Margin-Calls verwalten

Margin-Calls gibt es nur im isolierten Margin-Modus. Du kannst die Margin bestimmter Positionen erhöhen, um deine Risiken besser kontrollieren zu können.

6. Hebel anpassen

OKX unterstützt die Anpassung der Hebel deiner offenen Positionen. Du kannst deinen Hebel nur erhöhen, wenn der modifizierte Hebel niedriger ist als der maximal zulässige Hebel für deine aktuelle Position. Sobald du deinen Hebel erhöht hast, wird die erforderliche Margin zur Aufrechterhaltung deiner aktuellen Position reduziert. Du kannst deinen Hebel nur verringern, wenn du genug Gelder auf deinem Handelskonto hast, um die erhöhte Margin-Anforderung mit dem modifizierten Hebel abzudecken.

7. Verlust bei Futures-Order

Wenn beim Futures-Handel der Orderpreis vom Mark-Preis abweicht, berechnet das System den Orderverlust. Wenn beispielsweise der Preis deiner Kauforder höher ist als der Mark-Preis oder der Preis deiner Verkaufsorder niedriger ist als der Mark-Preis, tritt ein nicht realisierter Verlust auf, wenn die Order ausgeführt wird. Um deine Assets zu schützen und die Sicherheit der Plattform zu gewährleisten, inkludiert OKX den Orderverlust als Teil der Kosten, die erforderlich sind, um eine Position zu eröffnen, um eine Liquidation zu verhindern.

Kontrakte mit USDT-Margin

Verlust bei Kauforders: Abs (Kontraktgröße × |Anzahl der Kontrakte| × Multiplikator × Min. [0, (Mark-Preis - Orderpreis)])
Verlust bei Verkaufsorder: Verlust bei Verkaufsorder: Abs (Kontraktgröße × |Anzahl der Kontrakte| × Multiplikator × Min. [0, (Orderpreis – Mark-Preis)])

Kontrakte mit Krypto-Margin

Verlust bei Kauforders: Abs (Kontraktgröße × |Anzahl der Kontrakte| × Multiplikator × Min. [0, (1 / Orderpreis – 1 / Mark-Preis)])
Verlust bei Kauforders: Abs (Kontraktgröße × |Anzahl der Kontrakte| × Multiplikator × Min. [0, (1 / Mark-Preis – 1 / Orderpreis)])

Bei Market-Orders verwendet die Plattform einen geschätzten Ausführungspreis als Orderpreis.

Digitale Assets, einschließlich Stablecoins, sind mit hohen Risiken verbunden, können an Wert verlieren und unter Umständen sogar wertlos werden. Der Handel in digitalen Assets mit Hebel erhöht sowohl potenzielle Gewinne, als auch potenzielle Verluste und kann zum Verlust deiner gesamten Investition führen. Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Ergebnisse. Du solltest sorgfältig abwägen, ob der Handel mit oder das Halten von digitalen Assets in Anbetracht deiner finanziellen Situation für dich geeignet ist, insbesondere wenn du den Einsatz von Hebeln in Betracht ziehst. Du trägst die alleinige Verantwortung für deine Handelsstrategien und Entscheidungen. OKX haftet nicht für etwaige Verluste. Nicht alle Produkte und Aktionen sind in allen Regionen verfügbar. Weitere Einzelheiten findest du in den Servicebedingungen und der Risiko- und Compliance-Offenlegung von OKX.