Ethena Labs сталкивается с регуляторными препятствиями: соответствие MiCA, выкуп токенов ENA и запуск USDtb

Выкуп фонда Ethena: стратегические шаги на фоне регуляторных вызовов

Ethena Labs сталкивается с регуляторными препятствиями в рамках надзора MiCA

Ethena Labs, ведущий новатор в экосистеме стейблкоинов и децентрализованных финансов (DeFi), недавно столкнулась с серьезными регуляторными вызовами в Европейском Союзе (ЕС). Деятельность компании в Германии, регулируемая Федеральным управлением финансового надзора (BaFin), оказалась под пристальным вниманием из-за несоответствия требованиям регламента ЕС о рынках криптоактивов (MiCA). Эти события побудили Ethena Labs внести стратегические изменения, включая прекращение операций с USDe-стейблкоином в ЕС и пересмотр своей бизнес-модели.

Проблемы соответствия требованиям BaFin и регламент MiCA

BaFin указал на несоответствие Ethena GmbH, немецкого подразделения Ethena Labs, требованиям MiCA. Основные претензии касались практик управления капиталом и резервами, а также классификации токенов sUSDe как потенциально незарегистрированных ценных бумаг. В результате Ethena Labs отозвала свою заявку на получение авторизации MiCAR (регламент MiCA), фактически прекратив деятельность в Германии и ЕС.

Регламент MiCA направлен на создание всеобъемлющей нормативной базы для криптоактивов в ЕС, вводя строгие требования для эмитентов стейблкоинов, включая:

• Надежные капитальные резервы для обеспечения финансовой стабильности.

• Прозрачные структуры управления для повышения подотчетности.

• Соблюдение протоколов противодействия отмыванию денег (AML) для предотвращения незаконной деятельности.

Проблемы Ethena Labs подчеркивают усиливающееся регуляторное давление на европейском рынке стейблкоинов, которое уже привело к делистингу несоответствующих стейблкоинов на нескольких биржах.

Прекращение операций с USDe в ЕС

В ответ на действия BaFin Ethena Labs инициировала 42-дневный план выкупа токенов USDe для держателей в ЕС. Кроме того, компания объявила о передаче всех требований, связанных с USDe, своему подразделению в Британских Виргинских Островах — Ethena (BVI) Ltd. Этот стратегический шаг позволяет Ethena Labs продолжать деятельность за пределами ЕС, минимизируя регуляторные риски.

Прекращение операций с USDe знаменует собой важный поворотный момент для Ethena Labs, которая ранее позиционировала себя как ключевого игрока на европейском рынке стейблкоинов. Переход к Ethena (BVI) Ltd. подчеркивает сложности, с которыми сталкиваются эмитенты стейблкоинов при навигации в сложных регуляторных условиях.

Стратегические изменения: выкуп токенов ENA и влияние на рынок

Программа выкупа токенов ENA на $260 миллионов от фонда Ethena

Для укрепления доверия рынка и согласования интересов акционеров фонд Ethena запустил программу выкупа токенов ENA на сумму $260 миллионов. Эта инициатива направлена на:

• Повышение ликвидности токенов ENA.

• Стабилизацию рыночной стоимости токена.

• Укрепление его позиций в экосистеме DeFi.

Токены ENA играют ключевую роль в экосистеме Ethena, особенно благодаря их интеграции с USDe-стейблкоином, который генерирует доход через деривативы и краткосрочные фонды государственных облигаций США. Ожидается, что программа выкупа укрепит позиции токенов ENA как управляющего и утилитарного актива.

Инвестиции Артура Хейса в токены ENA

Артур Хейс, соучредитель крупной криптовалютной платформы, сделал значительные инвестиции в токены ENA. Его участие повысило доверие рынка, вызвав рост интереса и активности цен. Инвестиции Хейса подчеркивают растущую привлекательность токенов ENA в экосистеме Ethena и в более широком пространстве DeFi.

Запуск USDtb: стейблкоин, соответствующий требованиям США

Ethena Labs объединилась с Anchorage Digital для запуска USDtb, стейблкоина, соответствующего требованиям США, обеспеченного активами на сумму $1,4 миллиарда, включая токенизированный фонд BUIDL от BlackRock. Это знаменует собой важный этап для Ethena Labs в создании прозрачного и соответствующего нормативным требованиям предложения стейблкоинов.

USDtb разработан для соответствия строгим стандартам регулирования в США, предоставляя:

• Безопасность и надежность для пользователей, ищущих доступ к стейблкоинам.

• Легитимность благодаря партнерству с Anchorage Digital.

Запуск USDtb укрепляет позиции Ethena Labs как ключевого игрока на развивающемся рынке стейблкоинов, расширяя его глобальное присутствие при соблюдении нормативных требований.

Широкие последствия регламента MiCA

Проблемы, с которыми столкнулась Ethena Labs в рамках регламента MiCA, имеют более широкие последствия для европейского рынка стейблкоинов. По мере ужесточения нормативных рамок эмитенты стейблкоинов вынуждены адаптироваться или покидать рынок. Основные тенденции включают:

• Лицензированные платформы, использующие систему паспортов MiCAR для расширения операций по всему ЕС.

• Увеличение давления на несоответствующих эмитентов для приведения их деятельности в соответствие с нормативными стандартами.

Эти изменения трансформируют конкурентную среду для стейблкоинов в Европе, создавая возможности для соответствующих эмитентов захватить долю рынка. Однако они также подчеркивают необходимость четких и последовательных регуляторных руководств для стимулирования инноваций при обеспечении защиты потребителей.

Заключение

Недавние вызовы и стратегические изменения Ethena Labs подчеркивают сложное взаимодействие между инновациями и регулированием в криптовалютной сфере. От прекращения операций с USDe в ЕС до запуска USDtb в США компания адаптируется к быстро меняющимся условиям с акцентом на соблюдение нормативных требований и устойчивость на рынке. Программа выкупа токенов ENA на сумму $260 миллионов дополнительно демонстрирует приверженность Ethena Labs укреплению своей экосистемы и рыночных позиций.

По мере того как регламент MiCA продолжает формировать европейский рынок стейблкоинов, опыт Ethena Labs предоставляет ценные уроки о возможностях и вызовах, с которыми сталкиваются эмитенты стейблкоинов по всему миру.